Opções De Chamada

Opções de chamada

Uma opção Call dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente (um contrato de futuros) ao preço de exercício declarado na data de vencimento ou antes dela. Eles são chamados opções de chamada porque o comprador da opção pode "chamar" afastado o ativo subjacente do vendedor da opção. Para ter esse direito ou escolha, o comprador efetua um pagamento ao vendedor chamado de prêmio. Este prémio é o mais o comprador pode perder, como o vendedor nunca pode pedir mais dinheiro uma vez que a opção é comprada. O comprador, em seguida, espera que o preço da mercadoria ou futuros vai subir, porque isso deve aumentar o valor de sua opção de chamada, permitindo que ele vendê-lo mais tarde para um lucro. Vejamos alguns exemplos para ajudar a explicar como funciona uma chamada.

Exemplo de opção de compra de imóveis

Vamos usar um exemplo de opção de terra onde você sabe de uma fazenda que tem um valor atual de US $ 100.000, mas há uma chance de ele aumentar drasticamente no próximo ano porque você sabe que uma cadeia de hotéis está pensando em comprar a propriedade por US $ 200.000 para construir Um enorme hotel. Então você se aproxima do proprietário da terra, um fazendeiro, e diga a ele que você quer a opção de comprar a terra dele no próximo ano por US $ 120.000 e você lhe paga US $ 5.000 para este direito ou opção. O $ 5,000 ou o prêmio, você dá ao proprietário é sua compensação para ele que dá acima o direito de vender a propriedade sobre o ano seguinte a alguma outra pessoa e de o exigir para o vender a você para $ 120.000 se você assim escolher. Alguns meses mais tarde, a cadeia de hotéis se aproxima do fazendeiro e diz-lhe que vai comprar a propriedade por US $ 200.000. Infelizmente, para o agricultor ele deve informá-los que ele não pode vendê-los para eles, porque ele vendeu a opção para você. A cadeia de hotéis, em seguida, abordagens você e diz que eles querem que você vendê-los a terra por US $ 200.000 desde que agora você tem os direitos de venda da propriedade. Agora você tem duas opções para fazer o seu dinheiro. Na primeira escolha você pode exercer a sua opção e comprar a propriedade de US $ 120.000 do agricultor e virar e vendê-lo para a cadeia de hotéis por US $ 200.000 para um lucro de US $ 75.000.

$ 200.000 da cadeia de hotéis

& Mdash; $ 120.000 para o agricultor

& Mdash; $ 5.000 para o preço da opção

Infelizmente, você não tem $ 120.000 para comprar a propriedade assim que você é deixado com a segunda escolha.

A segunda opção permite que você apenas vender a opção diretamente para a cadeia de hotéis para um lucro bonito e, em seguida, eles podem exercer a opção e comprar a terra do agricultor. Se a opção permite que o titular de comprar a propriedade de US $ 120.000 ea propriedade é agora vale US $ 200.000, então a opção deve valer pelo menos US $ 80.000, que é exatamente o que a cadeia de hotéis está disposto a pagar por isso. Neste cenário você ainda fará $ 75.000.

$ 80.000 da cadeia de hotéis

& Mdash; $ 5.000 pagos pela opção

Lucro de US $ 75.000

Neste exemplo, todos estão felizes. O fazendeiro ganhou $ 20.000 mais do que ele pensou que a terra valia mais $ 5.000 para a opção que lhe compensava um lucro de $ 25.000. O hotel cadeia deixa a propriedade para o preço que foram dispostos a pagar e podem agora construir um novo hotel. Você ganhou $ 75.000 em um investimento de risco limitado de $ 5.000 devido à sua percepção. Esta é a mesma escolha que você estará fazendo nos mercados de commodities e futuros que você comercializa. Normalmente, você não exercerá sua opção e comprar a mercadoria subjacente, porque então você terá que vir acima com o dinheiro para a margem sobre a posição de futuros, assim como você teria que vir acima com os US $ 120.000 para comprar a propriedade. Em vez disso basta virar e vender a opção no mercado para o seu lucro. Tinha a cadeia de hotéis decidiu não, mas a propriedade, então você teria que deixar a opção expirar sem valor e teria perdido os US $ 5.000.

Exemplo de opção de compra de futuros

Agora vamos usar um exemplo que você pode realmente estar envolvido com nos mercados de futuros. Suponha que você acha que o ouro vai subir de preço e os futuros de dezembro de ouro estão sendo negociados atualmente em US $ 1.400 por onça e agora está em meados de setembro. Então você compra um dezembro de ouro $ 1,500 Chamada de US $ 10,00 que é de US $ 1.000 cada (US $ 1,00 em ouro vale US $ 100). Sob este cenário como um comprador de opção o mais que você está arriscando sobre este comércio em particular é de R $ 1.000 que é o custo da opção. Seu potencial é ilimitado, uma vez que a opção vai valer a pena qualquer futuros de dezembro de ouro estão acima de US $ 1.500. No cenário perfeito, você iria vender a opção de volta para um lucro quando você acha que Gold tem topped out. Digamos que o ouro chegue a US $ 1.550 por onça em meados de novembro (que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você quer tirar seus lucros. Você deve ser capaz de descobrir qual é a opção de negociação sem sequer obter uma cotação de seu corretor ou do jornal. Basta ter onde os futuros de dezembro de ouro estão negociando em que é de US $ 1.550 por onça em nosso exemplo e subtrair do que o preço de exercício da opção que é de US $ 1.400 e você chegar a US $ 150 que é o valor intrínseco opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente, embora o preço de exercício ou "in-the-money".

$ 1.550 Activo subjacente (futuros de Dezembro de ouro)

& Mdash; $ 1.400 Preço de exercício

$ 150 Valor Intrínseco

Cada dólar no ouro vale $ 100, assim que $ 150 dólares no mercado do ouro vale $ 15.000 ($ 150X $ 100). Isso é o que a opção deve valer a pena. Para calcular o seu lucro tomar $ 15.000 - $ 1.000 = $ 14.000 lucro em um investimento de $ 1.000.

& Mdash; $ 1.000 preço original da opção

Naturalmente se o ouro fosse abaixo de seu preço de exercício de $ 1.500 na expiação seria worthless e você perderia seu prêmio $ 1.000 mais a comissão que você pagou.