Análise De Empresas Comparáveis

Análise de Empresas Comparáveis

Empresas Comparáveis ​​Análise Avaliação

Uma análise de empresas comparáveis ​​é sempre utilizada nas avaliações de empresas e é um método de avaliação relativa. O método indica o valor de empresas similares em relação a diferentes rácios-chave que é posteriormente comparado com o seu negócio. Os rácios-chave comuns numa avaliação comparável da empresa são: EV / EBITDA e EV / VENDAS.

Passo a passo / tutorial

Este tutorial de avaliação de empresa comparável é bastante simples e direto para lhe dar uma boa compreensão de uma avaliação de trading comps e como ele funciona. Se você quiser levar sua modelagem para o próximo nível eu posso recomendar este pacote de modelagem que eu acredito ser o melhor tutorial de modelagem financeira disponível no mercado.

1. Selecionar o universo de empresas comparáveis

Para começar, você deve tentar encontrar empresas listadas em ações que são semelhantes à empresa que você deseja estimar o valor. Este grupo de empresas é chamado 8220, peer group8221 ;. Se você tiver dificuldades em encontrar essas empresas, tente encontrar empresas que são afetadas pelos mesmos efeitos externos, como a sua empresa. Por exemplo, se você está produzindo janelas e não consegue encontrar um fabricante de janelas listadas, tente encontrar empresas que fabricam imóveis. Uma empresa imobiliária listada tem quase os mesmos clientes que um produtor de janelas, e são afetados por mudanças na economia e comportamento do consumidor de maneiras semelhantes.

Procure empresas da sua região e tamanho! Se você executar uma empresa dos EUA, escolha as empresas listadas nos EUA. Se você executar uma empresa global, escolha empresas que também têm negócios em vários países. Se você executar uma pequena empresa, escolher pequenas empresas e assim por diante.

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2. Localize as informações financeiras necessárias

Se você tem um banco de dados, como Bloomberg ou Reuters, este passo é fácil. Se você não tem acesso a esses tipos de recursos, você terá que olhar em relatórios anuais, pesquisa no google. Ler análises e relatórios setoriais para coletar seus dados. O que você deve procurar são medidas de avaliação e previsões. Lista sua lista de empresas em excel para obter uma boa visão geral (veja o nosso exemplo abaixo).

3. Divulgar estatísticas, índices e múltiplos de negociação

Agora analisar o seu grupo de pares e calcular múltiplos-chave. Os múltiplos comumente usados ​​são EV / EBITDA, EV / SALES e taxas de crescimento.

4. Benchmark as empresas comparáveis

5. Determinar a avaliação nesta avaliação comparável da empresa

Use os principais números financeiros da empresa que você deseja avaliar. Por exemplo, se sua empresa prevê ter uma venda de 100 milhões em 2010, isso implicaria um Valor Corporativo de 130 milhões (1,3 x 100) no nosso exemplo. Se sua empresa está prevista para fazer um EBITDA de 10 milhões para 2010, isso implica um Enterprise Value de 83 milhões (8,3 x 10).

O intervalo de avaliação para esta empresa está, portanto, na faixa de 83 130 milhões!

E agora? Leitura adicional

Se você quiser se tornar um banco de investimento real e mestre modelos financeiros, tenho duas recomendações para você:

A primeira recomendação é de longe o melhor guia de modelagem financeira disponível no mercado. Se você pode pagar, você deve obtê-lo, uma vez que irá ajudá-lo a compreender todos os aspectos da avaliação. Ligação "

A outra recomendação que tenho é o livro 8220; Investment Banking8221; Por Rosenbaum e Pearl, que é um livro fantástico com alguns grandes tutoriais. Ele descreve a abordagem de avaliação de comp de negociação, bem como outros métodos de avaliação. Incluídos com o livro também são modelos Excel.