Por Que Wells Fargo É Um Dos Maiores Warren Buffett Stocks

Por que Wells Fargo é um dos maiores Warren Buffett Stocks

A Wells Fargo é a maior holding de ações ordinárias da Berkshire Hathaway, e por uma ampla margem. Por que Warren Buffett tem tanta fé no banco?

27 de outubro de 2014 às 7:50

A partir da data de apresentação da SEC da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A), a companhia detém uma participação maciça em Wells Fargo (NYSE: WFC). Totalizando mais de 463 milhões de ações, o que representa mais de 9% do total. De fato, a Wells Fargo é atualmente o maior investimento em ações ordinárias da Berkshire por uma margem bastante grande.

Wells Fargo é definitivamente um dos líderes no setor bancário, com a parte de mercado superior em empréstimos hipotecários e auto empréstimos e crescimento incrível em outras áreas do negócio. E a empresa continua a produzir um crescimento impressionante, como vimos no relatório de resultados trimestrais mais recente da Wells.

No entanto, as ações da empresa são "caras" pelos padrões bancários, negociando por um preço muito maior do que o restante dos "quatro grandes" bancos. Então, por que Warren Buffett chamado Wells Fargo seu banco favorito, e ainda é um bom momento para comprar?

O que Buffett procura

Buffett gosta de investir em empresas com um "fosso largo".

Essencialmente, isso significa que a empresa tem uma vantagem competitiva distinta que vai mantê-lo um líder de mercado para os próximos anos. Por exemplo, algumas empresas possuem lotes de patentes valiosas (como a Pfizer) e algumas empresas tornaram-se tão grandes que podem usar economias de escala para subcotar a concorrência e ainda ser lucrativas (como o Wal-Mart).

E, Buffett gosta de empresas em indústrias que estarão ao redor em outros 100 anos. As pessoas sempre precisam de comida, casas e lugares seguros para colocar seu dinheiro, então não é nenhuma surpresa que as empresas nestas indústrias formam uma grande porcentagem do portfólio da Berkshire.

Por outro lado, as pessoas ainda precisarão de computadores tablet ou smartphones em 100 anos? Talvez, mas talvez não.

Por que Wells Fargo tem um "fosso largo"

Primeiro de tudo, Wells Fargo não é como outros bancos. Se você olhar o perfil da companhia, olha muito mais como uma economia e um empréstimo velhos do que um dos bancos os mais grandes no mundo. Considerando que a receita dos outros grandes bancos é altamente dependente de coisas como negociação e banca de investimento, Wells Fargo centra-se no negócio bancário core como empréstimo.

E, tornou-se o melhor no que faz. Wells Fargo tornou-se o emprestador hipotecário número um nos Estados Unidos há algum tempo atrás, e recentemente ultrapassou Ally Financial para o local de empréstimo de auto superior. De fato, quase 60% dos lucros da Wells Fargo vêm de atividades tradicionais de bancos de consumo e negócios.

Este é um excelente exemplo da "idéia de 100 anos". As pessoas sempre precisarão de lugares seguros para manter seu dinheiro e acesso a dinheiro emprestado para suas casas, carros e outras grandes compras. Portanto, o fluxo de receitas da Wells Fargo é mais constante e confiável do que muitos de seus pares.

Embora seja o maior banco dos Estados Unidos (por capitalização de mercado), a Wells Fargo ainda está fazendo um excelente trabalho de crescimento. O banco aumentou sua base de clientes de clientes de consumo em 5% no ano passado e cresceu muitas partes de seu negócio de crédito em taxas de porcentagem anuais de dois dígitos, como auto empréstimos e cartões de crédito.

No entanto, uma das principais razões pelas quais Wells Fargo é atraente é a sua capacidade de maximizar as receitas através da venda cruzada de produtos a clientes existentes, uma área em que o banco tem sido reconhecido como um líder há algum tempo. A família média que os bancos com Wells Fargo tem mais de seis produtos diferentes com o banco, incluindo contas de depósito, contas de corretagem, empréstimos e produtos de seguros.

E, esse número está crescendo. Wells Fargo pretende obter esta média até oito produtos para cada um de seus domicílios bancários no curto prazo e, finalmente, quer se tornar um balcão único para todas as necessidades bancárias de seus clientes.

Caro e barato ao mesmo tempo?

Como mencionei anteriormente, a Wells Fargo faz negócios por uma avaliação muito mais alta do que os outros "quatro grandes" bancos dos EUA, mas por uma razão muito boa.

Simplificando, a qualidade ea segurança dos ativos da Wells Fargo merecem uma avaliação premium. O banco tem uma taxa de baixa muito baixa, os níveis de capital são fortes e a exposição a ativos e negócios de risco (como mercados emergentes) é mantida no mínimo.

Ainda assim, as ações estão negociando a uma relação preço-a-tangível relativamente baixa em uma base histórica, e as ações são realmente mais baratas agora do que eram antes que a empresa informou seus ganhos, graças ao recente sell-off do mercado.

Assim, Wells Fargo custa mais, mas pode valer a pena. O banco é um líder em seus negócios principais, e ainda está produzindo o crescimento excelente. Se você quiser alguma exposição ao setor bancário em sua carteira, é difícil encontrar uma empresa que tenha a mesma combinação de estabilidade, força e potencial de crescimento como Wells Fargo, e é exatamente por isso que Warren Buffett colocou muito do seu próprio dinheiro nisso.

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